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為什么鄭棉能走出與ICE行情背離、如此高調(diào)的抗跌趨勢呢？筆者判斷如下：
一是國內(nèi)棉花供應面壓力不大。首先，從各相關機構的種植意向調(diào)查來看，2024年全國棉花種植意向繼續(xù)下降，面積減少趨勢不變，多頭、資金開啟炒作主產(chǎn)棉區(qū)天氣、帶節(jié)奏；其次2023/24年度棉花總產(chǎn)量低于預期。中國棉花質(zhì)量公證檢驗網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2024年4月8日，新疆地區(qū)2023/24年度累計加工皮棉557.38萬噸，考慮到4月上旬以來新疆地區(qū)日新增加工量已降至0.05萬噸以下，因此業(yè)內(nèi)普遍判斷2023/24年新疆地區(qū)累計公檢量將在580萬噸左右；再次，疆內(nèi)監(jiān)管庫皮棉綜合成本普遍達到17000元/噸左右也對鄭棉盤面形成支撐。
二是國內(nèi)棉花消費表現(xiàn)差強人意，一方面業(yè)內(nèi)對2024年棉紡織服裝行業(yè)“旺季不旺，淡季不淡”的預期較強，4月上旬以來國產(chǎn)棉紗報價表現(xiàn)比較堅挺；另一方面截止目前織布廠等終端棉紗/坯布/面料庫存、紡企棉花等原料庫存并不均不大，有一定的抗產(chǎn)品累庫、抗周轉資金壓力能力。
三是對2024年商品期貨、股市等繼續(xù)反彈的看法居多。據(jù)統(tǒng)計，3月末，我國廣義貨幣（M2）余額249.77萬億元，同比增長9.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個和0.3個百分點。近日國新辦舉行新聞發(fā)布會上，人民銀行再次釋放了下階段降準、貨幣政策保持寬松的信號，對大宗商品、股市而言利好延續(xù)。
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